A股仍然具有提升估值空间

    距离今年上半年行情收官还剩6个交易日，在行情即将收官之际美联储货币政策宽松预期不断升温，如果美联储如期降息，将对应减轻人民币汇率压力，为国内货币政策带来更大空间；并且监管层反复释放维持汇率稳定的信号。在此情况下，综合考虑市场调整至低位以及下半年A股纳入国际指数进程，外资可能重回扩张，为市场带来增量资金。但同时科创板的推出也会使IPO资金需求增加，资金供需均有望改善。测算结果显示，总体仍可能保持资金小幅净流入的状态。

　下半年核心驱动力是流动性边际宽松和市场风险偏好的提升，A股明显具有提升估值空间。海外事件对A股的影响主要是两个方面，一是正面信息和负面信息冲击对情绪的影响，二是海外事件对长期基本面的影响。纵观全球主要权益市场的估值水平，A股市场中除了创业板综指之外，其他指数均处于相对较低位置。不管横向比较还是历史比较，A股明显具有提升估值的空间，主要原因在于经济增长的速度、宏观流动性和投资者结构差异。因此，下半年提升估值是完全有可能的。